Родео на Wall Street: Как трейдеры-ковбои устроили крупнейший в истории крах хедж-фондов

Они звонили и сообщали о том, что FDA выявило какую-то проблему на производстве во время инспекции фармацевтической компании или что намечаются слушания в конгрессе.

Человеческая природа такова, что, когда кто-то зарабатывает большие деньги, ему не задают лишних вопросов»

Роджер Ловенстайн издал свою книгу об LTCM (When Genuis Failed)

Свопы представляют собой ставку между двумя трейдерами на цену газа

Их интересовало, как можно применить концепцию ценообразования Блэка — Шоулза к другим инвестициям, например к облигациям и страхованию

Формула Блэка — Шоулза базировалась на предположении из области физики.

Решение России о девальвации рубля и дефолте ее облигаций на сумму $ 40 млрд, принятое в середине августа 1998 году, имело катастрофические последствия для LTCM — при всем том, что LTCM держала очень скромное количество этих облигаций и, возможно, пережила бы убытки. Но событие запустило ряд других процессов. Инвесторы начали всеобщие распродажи своих позиций, нуждаясь в наличных деньгах, чтобы покрыть собственные убытки от российских облигаций. Кто-то хотел перевести деньги в более безопасные бумаги. Широкий спектр позиций LTCM оказался убыточными. Огромный шорт, выставленный ею на облигации казначейства, не оправдался. Другие вложения, от которых ожидали роста, рухнули

Движущей силой в формировании газовой торговли Enron стал Джефф Скиллинг. Будучи консультантом Enron от агентства McKinsey, Скиллинг создал свой «газовый банк». Enron заключала контракты на газ с производителями и помещала их в банк. Клиенты заключали контракты на покупку нужного им объема газа с этим же банком. Но случались и непредвиденные ситуации, и в 1990 году Лэй уговорил Скиллинга с его банком начать работать непосредственно на Enron.

С 2006 года, когда цены на газ рухнули, Centaurus заработала 317% прибыли10. По оценкам журнала Trader Monthly, Арнольд лично заработал от $ 1,5 млрд до $ 2 млрд.

Они в основном вели себя скромно, много анализировали и знали, как и когда жать на газ и на тормоз, так же как успешный пилот «Формулы-1».