Колебание — или непостоянство — в отношениях к риску является и результатом некоторых циклов, и причиной или разгонным фактором других. И так будет всегда, поскольку в душах большинства людей, по-видимому, крепко пропечатан рост оптимизма и терпимости к риску, когда дела идут хорошо, и, напротив, тревожность и неприятие риска, когда положение ухудшается. Это означает, что они проявляют наибольшую готовность покупать, когда нужно быть как можно осторожнее, и старательно избегают покупок, когда следует быть как можно агрессивнее. Выдающиеся инвесторы сознают это и стремятся плыть против течения.