Финансовое моделирование в Excel

. Третий подход, самый верный, но самый трудноисполнимый, представляет собой синтез двух предыдущих. Реализовать его можно лишь вместе с коллегами, отвечающими за маркетинг и продажи.

Нормальной является ситуация, когда все прогнозные вычисления начинаются с отчета о прибылях и убытках, продолжаются бухгалтерским балансом и заканчиваются отчетом о движении денежных средств. Обратите внимание, что отчетом о движении денежных средств прогнозная финансовая отчетность должна именно заканчиваться, а не начинаться — этот отчет является производным отчета о прибылях и убытках и бухгалтерского баланса.

Устанавливаются дополнительные функции просто: на панели инструментов пройдите по пути Tools > Add-Ins (Сервис > Надстройки), а далее устанавливайте все, кроме, пожалуй, пакета для работы с VBA (если вы не собираетесь с ним работать). Это «все» вам, скорее всего, не понадобится в полном объеме, но и мешать не будет.

сделай жизнь своего коллеги и свою собственную проще — потрать совсем немного времени, чтобы потом сэкономить его многократно.

Отчет о движении денежных средств состоит из трех частей: операционной, инвестиционной и финансовой. Существуют различия между российскими и западными правилами составления отчетности, но различия эти непринципиальны. Известны два метода составления операционной части отчета: прямой (начинается с выручки и отражает денежные расходы) и косвенный (начинается с чистой прибыли и отражает изменения по счетам между периодами). В России разрешен только прямой метод, в западных странах — оба. Так, в США компаниям разрешается использовать любой из методов, но настоятельно рекомендуется пользоваться именно прямым. При этом порядка 90% всех компаний пользуется косвенным методом. Это о чем-то да говорит! Автор этой книги пользуется косвенным, но рекомендуется выбрать для себя метод, который наиболее вам понятен. Инвестиционная и финансовая части отчета от выбора метода никак не зависят. Разумеется, какой бы метод ни был выбран, конечный результат от этого не изменится.

Самый сложный этап в построении прогнозной финансовой отчетности — отчет о движении денежных средств. Если все делать совершенно правильно с самого начала, то проблем с этим этапом не возникает, но практика часто вносит свои коррективы. Этот отчет строится на основании отчета о прибылях и убытках и бухгалтерского баланса, а не наоборот! Он исключительно важен для понимания того, откуда деньги в компанию приходят и куда уходят. С точки зрения наглядности и информативности он, пожалуй, будет важнее баланса — ведь у компании могут быть мизерные остатки по счетам, но при этом огромные обороты.

Необходимо различать относительные понятия рентабельности продаж (маржа) и рентабельности себестоимости (наценка). Очевидно, что их абсолютные величины одинаковы, но процент будет разным. Простой пример: при себестоимости 80 рублей изделие продается за 100 рублей, т.е. с 20 рублями прибыли. Рентабельность продаж (маржа) равна 20% [=(100-80)/100], а наценка равна 25% [=(100-80)/80]. При этом абсолютная величина прибыли одинакова в обоих случаях — 20 рублей. Эти две величины соотносятся так:

Чаще всего отчет о прибылях и убытках начинается все же с выручки. Откуда берутся прогнозные данные по выручке? Есть несколько способов их получить.
1. Можно пойти самым легким, но самым ненадежным путем — определиться с выручкой на текущий или следующий за ним период и с темпами прироста от периода к периоду в будущем.
2. Если корпоративные службы маркетинга и продаж работают достаточно «агрессивно», то у них обычно есть некий список договоров, заключенных на будущее (в международной практике этот список часто называют термином backlog), и договоров, которые находятся на той или иной стадии проработки-согласования-заключения (pipeline). Ко второму списку следует применять поправочные коэффициенты, например вероятности заключения. К примеру, руководитель службы продаж считает, что встреча с потенциальным клиентам за чашкой кофе гарантирует 5%-ную вероятность того, что этот клиент подпишет договор; если стороны встретились в представительном составе за более предметной беседой, то вероятность подписания становится, например, 25%, а после нескольких раундов переговоров вероятность заключения договора повышается до 75% и т.д. Если стоимость договора составляет 1 млн рублей, то на некотором этапе можно утверждать, что выручка составит 1 млн рублей, умноженный на определенный вероятностный коэффициент (0,05; 0,25; 0,75 и т.д.). Разумеется, такой подход является во многом субъективным и требует периодического внесения поправок (пока вы строили модель, менеджер по продажам успел перейти от стадии встречи за чашкой кофе к стадии активных переговоров, тем самым повысив вероятность заключения сделки, а значит, и получения 1 млн рублей в качестве выручки, с 5 до 75%).
3. Третий подход, самый верный, но самый трудноисполнимый, представляет собой синтез двух предыдущих. Реализовать его можно лишь вместе с коллегами, отвечающими за маркетинг и продажи.

Еще одна важная деталь: добавьте блок кнопок Formula Auditing (Зависимости)

Очень важное правило — цветовая кодировка содержимого ячеек

Устанавливаются дополнительные функции просто: на панели инструментов пройдите по пути Tools > Add-Ins (Сервис > Надстройки), а далее устанавливайте все, кроме, пожалуй, пакета для работы с VBA (если вы не собираетесь с ним работать).